債券投資を始めるためのステップ

債券市場には発行体、クーポン、残存年限等が異なる様々な銘柄が存在しています。この多様な銘柄の価値を相対的に比較・検討する手段として「価格」ではなく「利回り」が用いられます。

債券を買って得られる収益は、毎年もらえる利子（クーポン収入）と満期時にもらえるお金（償還額）と、購入時の価格との差（償還差益または差損）です。

この2つを1年間あたりに直して、購入金額で割ったものが「利回り」です。

同じ債券でも、購入時の価格によって利回りが変わります。価格が高ければ利回りは下がり、安く買えば利回りは上がります。利率だけでなく、購入価格も合わせてチェックすることが大切です。

債券を買って得られる収益は、毎年もらえる利子（クーポン収入）及び、満期時にもらえるお金（償還額）と購入価格との差（償還差益または差損）です。

クーポンと償還金は一定なので、利回りが上昇した場合は償還差益が増加、すなわち債券価格が下落しなければなりません。こうした関係から、債券の残存期間中にマーケット環境の変化により、市場金利が上昇する時は、債券の利回りが上昇し、債券価格が下落します。反対に、金利一般が低下する時は、債券の利回りも低下し、債券価格は上昇します。

債券格付けとは、各格付け会社が国や企業の発行する債券に付与する信用度で、元本や利息（クーポン）の支払いの確実性の度合いを示します。
表記は格付け会社によってことなります。
「信用度の相対的な位置づけ」を示すものであり、同じ債券であっても格付け会社により評価がことなることがあります。

一般的に、格付けの高い債券ほど利回りは低く、格付けの低い債券ほど利回りは高くなり、BBB以上の格付けを信用度が比較的高いと考えられる「投資適格格付け」、BB以下を信用度が低いと考えられる「投機的格付け」と言います。

「投資適格格付け」は、発行体が経営破綻する可能性がないことを保証するものではなく、また、「投機的格付け」の債券に投資してはいけないということでもありません。

債券相場は、景気動向、物価、為替相場、株式市場、金融政策、海外要因、需給関係など様々は要因によって変動します。多種多様な相場変動要因が複雑に絡み合っているためどの材料にどの程度反応するか、見極めがとても重要です。