日経平均29年ぶり高値！ 米国の株価指数は史上最高値！ 日本株 vs 米国株 長期30年の積立投資の成果は？

はい。まず日本株ですが、約30年前（1990年12月末）の日経平均は23,843円でした。2020年12月3日の日経平均は26,809円なので、株価指数の上昇率は12.4％となっています。仮にこの30年間、日経平均を毎月月末に一定額を積立投資していたら評価額はどれくらいになっていると思いますか？

おしいですね。考え方はあっていますが、このケースでは1.85倍になっています。
日経平均は直接買えませんので、仮定での話ですが、これは日経平均に連動を目指すインデックスファンドに近いものと考えてよいといえます。

1990年12月末から毎月月末に３万円を360回、積立投資したとして算出しています。結果は、30年の積立額1,080万円は12月3日終値ではおよそ2,000万円の評価額となり、1.85倍となりました。ＩＴバブル崩壊（2000年）、リーマンショックも関係なく、そのときの株価低迷期間が、安い株価で積立投資できるチャンスとなったため、その後の株価上昇でこのような結果になりました。

仮定での話ではありますが、現時点ではそうなります。ただ、このケースでの注意点は日経平均30年のようなU字型チャートにおいては、積立投資は有利となりますが、積立投資が有利とならないケースもあります。また、途中経過を見ると2013年頃までは、評価額が投資額を下回るという、マイナス評価となっている期間もありました。このような時、これを私は山型チャートと呼んでいますが、山型チャートのときに積立投資を止めないことも重要といえます。

それは米国株の長期投資が当てはまります。次に、史上最高値つけた米国の株価指数で30年間積立投資した場合をみてみましょう。米国の株価指数で有名なのはNYダウやNASDAQ総合指数になりますが、これらの株価指数は、つみたてNISAの対象インデックスとはなっていないため、つみたてNISAの対象インデックスとなっているS&P500指数でシミュレーションしています。S&P500指数は、30年間でおよそ11倍になっていますが、その間、毎月月末に積立投資をしたと仮定した場合に評価額はどうなっているでしょうか？

おしいですね。こちらも考え方はあっていますが、このケースでは3.7倍となっています。
S&P500指数も日経平均同様に直接買えませんので、仮定での話ですが、1990年12月末から毎月月末に３00ドルを360回、積立投資したとして算出しています。結果は、30年の積立額108,000ドルは12月3日終値ではおよそ400,000ドルの評価額となり、3.7倍となりました。

ＩＴバブル崩壊やリーマンショックの後に株価が下げた期間がありましたが、それ以外の期間ではほぼ右肩上がりに上昇していますので、日経平均と比べると安く買える期間が短かったといえます。このような長期で右肩上がりの株価のときは、積立投資よりも一括投資の方が断然有利になります。

まさにその通りです。米国株においては積立投資よりも一括投資の方が良かった訳ですが、日本株（日経平均）の積立投資と米国株の積立投資の比較でいえば、米国株の方が、運用成績が良く、途中マイナス評価となっていた期間がほとんどなかったので、ストレスなく積立投資ができていたのではないかと考えられます。長期に右肩上がりの資産で積立投資をするのも悪くないのではないしょうか。（一括投資よりも利益は減ってしまいますが・・）

いかがでしたでしょうか。日本と米国の株価指数、長期30年という期間での積立投資のシミュレーションを説明させていただきました。株価の値動きによって積立投資と一括投資は意外な投資成果になっていると思われた方もいらっしゃるかもしれません。積立投資をはじめている方や、これからはじめられる方にとって、今後の資産形成の一助となれば幸いです。